为什么Facebook仍然是一个巨大的价值

跨境干货 6个月前 JF007
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社交媒体公司是COVID-19大流行的最大受益者。自然,将消费者限制在自己的家中意味着更多的时间花在了屏幕前。这个数字确实显示出来了,该行业的大多数公司的平台上每月活跃用户都激增。 Facebook NASDAQ:FB)将这种顺风转变为巨大的收益增长,但不仅仅是因为它的用户量甚至收入都有强劲增长。该公司还非常好地控制了其成本增长,充分展示了其运营资金。它可能会从这一时期吸取一些重要的经验教训,并经营一个略微精简的业务来增加其利润。 

为什么Facebook仍然是一个巨大的价值

社交媒体业务 

Facebook是社交媒体技术公司中的佼佼者,这些公司通常都在努力创造利润。年复一年,该公司吸引了稳定的用户增长,并将这些新用户转化为收入,这在一定程度上要归功于InstagramWhatsApp等出色的收购。 

该公司2020年全年盈利增长57%,超出分析师平均预期的约22%。现在,分析师平均预期未来两年的收入将增长30%以上。 

公制 2020年全年 2021年全年 2022年全年
共识每股收益估计 $ 8.27 $ 11.33 $ 13.54
实际每股收益 $ 10.01 不适用 不适用

 

尽管2020年Facebook的收入稳健增长21%,但其运营支出仅微不足道的14%的增长才真正脱颖而出。就背景而言,2017年至2019年的运营支出年均增长率为51%-这对于公司的盈利能力而言是一项重大成就。该公司确实从与美国联邦贸易委员会和BIPA集体诉讼中的法律诉讼中扣除了62亿美元的先前费用,但将这些费用重新添加后,总费用增长率达到了27%,与往年相比仍然有很大的减少。 

销售和营销成本促成了这一故事,仅比上一年增长了17%。该支出在2018年和2019年分别增长了66%和25%。一旦大流行的影响结束并且正常生活恢复,2021年这一指标是否会进一步放缓还有待观察。该公司可能必须投入更多的营销资金来鼓励参与。 

Facebook还使员工人数(新员工)保持稳定在30%的水平,而前两年的平均值为34%。 

总体而言,如果公司可以继续缩减成本的进一步扩张并使其保持在趋势之下,则可以在底线释放出巨大的价值。 

可靠的增长

尽管在其社交媒体生态系统中托管了整个星球的三分之一,但该公司仍然设法每年增加数亿新用户。

每月活跃用户 生长
2017年 21.3亿 不适用
2018年 23.2亿 8.9%
2019年 25亿 7.8%
2020年 28.0亿 12%

 

更令人印象深刻的是,在过去四年中,每月活跃用户的收入增长了60%以上,这使Facebook可以灵活地对增长进行大量投资,同时仍然保持盈利。 

每个月活跃用户收入 生长
2017年 $ 19.08 不适用
2018年 $ 24.05 26%
2019年 $ 27.86 16%
2020年 $ 30.01 7.7%

 

每个月活跃用户的收入都有增长减速的迹象-很难以指数形式或永久地扩展任何业务-这可能表明该业务已从其不稳定的增长阶段逐渐成熟。通过继续作为稳定收入的可靠来源来运营,Facebook可能有望进一步与该领域的同行分开。 

价值,有一些外部风险

根据其4月22日的收盘价296.52美元,Facebook的市盈率是2021年预期市盈率的26倍,是2022年预期市盈率的21.8倍。如果公司继续按照当前的收支增长轨迹发展,那么它有可能跑赢当前的预期。但是,该股票现在仍然代表价值,交易价格是2020年市盈率的30倍,而标准普尔500指数的市盈率接近40倍。 

苹果公司新的iOS 14.5更新的影响笼罩着不确定性,这将要求像Facebook这样的公司获得其要跟踪的用户的同意。这可能意味着亿万用户选择不让Facebook在互联网上关注他们,这将影响广告商针对他们的能力。该公司表示,它已经做好了应对的准备,Facebook商店和Instagram商店等新功能已经产生了巨大的吸引力-基本上使品牌可以通过实际的社交媒体平台直接向消费​​者销售产品。 

投资者应密切注意这一点。如果Facebook能够消除这些外部变化的任何负面影响,则可以将其定为进一步增长的底线。 

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版权声明:JF007 发表于 2021年4月28日 下午2:59。
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